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你真的适合买吗?“纸原油”上热搜 全球分析师


  炒期货保证金不够最多也就被期货公司平仓,亏光全部本金而已,而负油价下,“纸原油”不仅让投资者本金不剩,反而倒欠银行数倍的钱,同时也站上了热搜榜。

  事件回顾

  中国银行(行情601988,诊股)22日发布公告称,经我行审慎确认,美国时间2020年4月20日,WTI原油5月期货合约CME官方结算价-37.63美元/桶为有效价格。根据客户与我行签署的《中国银行股份有限公司金融市场个人产品协议》,我行原油宝产品的美国原油合约将参考CME官方结算价进行结算或移仓。

  同时,鉴于当前的市场风险和交割风险,我行自4月22日起暂停客户原油宝(包括美油、英油)新开仓交易,持仓客户的平仓交易不受影响。人民币美国原油2005合约的多头与空头平仓结算价为-266.12元/桶。

  

炒“纸原油”巨亏,监管已介入,亦有分析师看多油价年底上50美元

  

炒“纸原油”巨亏,监管已介入,亦有分析师看多油价年底上50美元

  原油宝等类似产品在国内被称为“纸原油”。这意味着投资者不但亏光了买入的资金,还倒欠银行266.12元/桶。

  有原油宝投资人22日表示,“我交了保证金买了中国银行的原油宝产品,选择到期移仓,20日晚上10点被禁止交易,但22日告诉我说不仅保证金分文不剩(按照规则应该在亏损80%本金的时候强制平仓),我还倒欠银行几十万。”

  类似的投资者声音在网络上并不少见,“按照一般投资人的理解,抄底实物资产,最多也就是本金亏干净,但是现在状况是,投资者不仅仅本金亏完了,还可能倒欠银行200%的本金。

  为防范相关风险,建行22日亦发布公告限制商品交易开仓,公告称“鉴于当前的价格风险和流动性风险等因素,根据《中国建设银行个人账户商品交易业务协议书》相关规定,自公告之时起,暂停账户原油Brent与账户原油WTI品种月度合约的开仓交易,持仓客户的平仓交易不受影响。”

  

炒“纸原油”巨亏,监管已介入,亦有分析师看多油价年底上50美元

  同时未雨绸缪,公告商品交易业务合约到期处理规则。

  

炒“纸原油”巨亏,监管已介入,亦有分析师看多油价年底上50美元

  之所以原油宝产品出现巨大亏损,主要也因为20日隔夜美国WTI原油期货市场惊现史无前例的暴跌——5月合约最低跌至-40.3美元/桶,意味着市场宁愿给钱也不要原油。

  比如说,在这次国际原油剧烈波动中有几个现象显得耐人寻味。一般来说不论是股票还是商品在各国交易系统中都是不允许负数报价的。而就在4月15日,芝商所(CME)清算所修改了交易规则,该机构表示,最近的市场事件增加了某些NYMEX能源期货合约可能以负或零交易价格交易结算的可能性,并且这些期货合约的期权可能以负或零的行权价列出。

  刚刚测试完,4月20日5月WTI原油期货就史无前例的打到负值。21日,芝加哥商品交易所集团表示,从4月22日起,该交易所将把其期权定价和估值模型改为巴舍利耶模型,以适应基础期货的负价格,并允许报价为负的期权合约上市。

  监管部门已要求银行自查产品风险

  据第一财经消息,各大行已在监管的要求下进行自查,并要求递交自查报告。

  事实上,鉴于油价近几个月的高波动,记者获悉不少银行已经停了相关产品推荐或停止做多,原油产品并不适合没有专业经验、寻求稳定收益的个人投资者投资。

  除了银行对风控、投资者适当性把握方面的问题外,也有交易员表示,“这种投资很不适合个人投资人,原油交易都在北京时间的半夜,价格在走但自己不能盯着交易,那无异于是把钱拿给别人决定自己会不会亏钱。”

  “WTI原油5月合约(跌至负值)将于21日到期。在该合同中拥有多头头寸的任何人都需要对石油进行实物交割并进行存储。运油的地方几乎没有存储容量。即使可以找到存储油的地方,成本也高得惊人,多头只能被无情碾压。这种强迫多头头寸的持有者卖出的背景,迫使价格下跌至负值。”某机构原油期货交易员对第一财经记者表示。但6月合约及更远期的价格仍然正常,均为正数。