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有才天下猎聘尴尬现实:靓丽财报和上市后总市值下跌一半


有才天下猎聘尴尬现实:靓丽财报和上市后总市值下跌一半

  为何猎聘网财报靓丽然而其股价持续下跌呢?同时,上市一年半,为何猎聘总市值跌去接近一半呢?作者:夏天━━━━━━

  靓丽的财报难掩猎聘网股价下跌的现实。

  2020年3月19日,有才天下猎聘(06100.HK)发布2019年财报显示,猎聘2019年营收15.13亿元,同比2018年增长23.5%;毛利润11.67亿元,同比增长18.2%;净利润1.26亿元,同比增长4516.4%;不过,毛利润率由2018年的80.6%下降至2019年的77.2%;

  财报发布第二天,猎聘网下跌3.10%,以15.62港元收盘,总市值81.33亿港元,相比较刚上市时161亿港元总市值跌去了接近一半——公开资料显示,2018年6月29日,猎聘网登陆港交所,股票代码06100.HK,发行价33港元,开盘价31.6港元,上市当天以32.5港元收盘,以收盘价计,猎聘网的总市值为161亿港元(约合136亿人民币)。

有才天下猎聘尴尬现实:靓丽财报和上市后总市值下跌一半

  为何猎聘网财报靓丽然而其股价持续下跌呢?同时,上市一年半,为何猎聘总市值跌去接近一半呢?

  上市不到两年  猎聘总市值跌了一半

  “人无远虑,必有近忧”。

  猎聘就是如此。

  靓丽的财报难以掩饰猎聘网的各种困局。

  2020年3月19日,有才天下猎聘(06100.HK)发布2019年财报显示,猎聘2019年营收15.13亿元,同比2018年增长23.5%;毛利润11.67亿元,同比增长18.2%;

  对此,猎聘网创始人兼CEO戴科彬表示:“猎聘已经完成从单一科技公司到多元的科技集团的升级。未来,集团将进一步夯实在人力资源科技服务领域的布局,帮助更多的企业进行组织升级,帮助更多的个人获得职业成功。”

  为啥猎聘网自从上市之后股价就一直处于下跌状态呢?

  这与其发展模式及瓶颈有关。

  据猎聘财报显示,来自企业用户的收益是猎聘的主要收入来源。

  “2019年,猎聘网来自企业用户的收益为14.31亿元人民币,同比增长23.1%。这部分收益主要来自猎聘为企业提供一站式人才获取服务,包括基本人才获取服务,人才测评、背景调查等增值服务,以及面试快、入职快等猎头辅助闭环人才获取服务,猎聘2019年ARPU(每个企业用户带来的平均收入)为2.76万元,同比增长14.7%。”

  由此可见,猎聘网企业用户占其总收入的94.6%。

  对此,2019年12月27日,国盛证券报告曾指出,猎聘近95%收入均来自企业客户,收入结构较为单一,因此受宏观经济周期波动的影响大。若未来国内宏观经济持续低迷,企业生产效益降低,招聘需求下降、招聘预算收紧,将对公司的经营业绩产生不利影响。

  营收模式单一,这让猎聘网的营收增长开始承压——对此,猎聘网在财报当中表示,“由于客户偏好使用溢利率更低的闭环服务及以结果为导向的产品,导致产品组合改变,使项目开支及猎头相关成本增加所致。”

  也就是说,在单一收入方面,猎聘的压力相比2019年来讲已经增大。

  此外,从上市公司的故事来讲,上市两年,猎聘网所讲的故事愿景还未实现,已经让投资人失去了信心,这是投资机构并不看好猎聘的原因。

  公开资料显示,猎聘网诞生于2011年,专注于打造以经理人个人用户体验为核心的职业发展平台,全面颠覆传统网络招聘以企业为核心的广告发布平台。

  关于猎聘的盈利方式,公开资料显示,猎聘网靠职位发布、简历下载、雇主广告、不同周期的套餐等赚钱,这与传统的招聘网站并无本质区别。而在针对求职者收费上,猎聘网的简历置顶、群发简历、主动联系猎头和HR等的方式,与传统招聘网站也大同小异。

  此外,猎聘网还推出了“猎聘职场金卡”——“猎聘职场金卡”分为月卡、季卡、半年卡、年卡这几种,费用分别为:448元、798元、1218元、1568元。

  个人用户在购买“猎聘职场金卡”之后,会有海量曝光专属特权,以月卡为例,用户可以享受简历置顶7次、简历群发1次、应聘优先3次以及专属顾问1个月等服务。

  企业来讲,就是猎聘通过猎头帮助企业招聘高端人才,这是猎聘的主要收入来源,这点与其他招聘网站无二。

  曾经,猎聘网从上市至今,一直顶着高科技人力资源第一股的光环,然而,上市1年半,这个光环已经褪去,而且,事实证明,猎聘网还走了其他招聘网站的老路,并没有走科技路线,这让二级市场投资人感到失望,因而其上市之后,股价一路不断下跌,总市值跌去了上市首日的一半。

  猎聘的隐忧:竞争激烈  市场份额屈指可数

  中高端人才市场并非缺乏市场空间。