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18只科创板基金透视:年化回报首尾相差61%


  其中表现最好的是南方科技创新A,年化回报率高达55.97%;垫底的财通科创主题3年封闭运作则为-5.4%

  限额10亿元的产品,却引来上百亿元资金抢购。回报率?不妨猜猜。

  2019年中国本土理财市场最火爆的销售场面,指向一个新鲜出炉的事物:科创板主题基金

  自6月13日科创板正式开板,喧嚣已久的注册制改革终于落地。但更重要的是,面对节节后退的各路理财产品收益水平以及风险度陡升的多层次投资市场,素来对“打新”颇有心得且从来不缺乏追捧新事物热情的资金,似乎有了最佳去处。

  截至10月23日,科创板受理企业共计166家,其中完成过会的企业有77家,先后有34家公司完成挂牌上市,募集资金合计480.85亿元,相当于每家公司平均募资14.14亿元。

  不过,科创板挂牌企业估值过高的问题也遭到部分市场人士诟病。根据上海证券交易所披露,截至10月23日收盘,科创板34只个股的平均市盈率为71.78倍,而同期主板的平均市盈率仅为13.81倍。

  在科创板开市首日,25只首批挂牌股票平均涨幅高达140%,其中安集科技(688019.SH)收盘时上涨4倍。不过,随后股价逐步回归理性,目前有的个股甚至较股价高点“腰斩”。数据显示,截至10月23日收盘,股价较盘中高点跌去50%的公司有7家,分别是柏楚电子(688188.SH)、安集科技、瀚川智能(688022.SH)、微芯生物(688321.SH)、晶晨股份(688099.SH)、新光光电(688011.SH)、天准科技(688003.SH)。

  科创板基金的表现是否会休戚与共、高开低走?

  目前,公募基金市场共成立了18只科创板基金,业绩亦呈现出两极分化的特点。根据披露的最新数据,其中13只基金年化回报超过10%,包括大成科创主题3年封闭运作、富国科创主题3年封闭运作、工银科技创新3年封闭运作、汇添富科技创新A等。南方科技创新A年化回报率高达55.97%,暂居同类基金榜首。当然不可能鸡犬皆“升天”—财通科创主题3年封闭运作年化回报率仅为-5.4%。

  此外,随着科创板基金三季报陆续发布,其持仓比例、重仓等情况相继浮出水面。华夏、汇添富、嘉实基金旗下科创板基金三季度业绩均跑赢业绩比较基准,其中华夏科技创新、汇添富科技创新基金的股票持仓比例均超过90%。不过耐人寻味的是,上述两只主题基金前十大重仓股中并未出现科创板股票。

  对于科创板高估值、科创板基金业绩两极分化等情况,前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《投资时报》时表示,作为科创企业的“温床”,科创板可能会孕育出部分有增长潜力的企业,从长期来看具有投资价值。

  “市场目前对其估值具有较大分歧,是因为科创板多为初创企业,尚未形成稳定的盈利及良好的商业模式,运用传统的市盈率、市净率无法进行估值,未来可能需运用另类的估值方法。”杨德龙强调,不同基金经理投资水平不同,在重仓标的的选择上亦有所差异,科创板基金业绩出现严重分化属正常现象。

  109只科创板基金待批

  事实上,自四季度伊始,科创板传出的消息可谓喜忧参半。先是即将“入摩”的利好提振了市场热情,后是上证科创板50成份指数发布时间暂缓。

  10月11日,上海证券交易所发布公告称,为进一步优化指数编制发布工作,经研究,延后发布上证科创板50成份指数,发布时间另行公告。

  对于科创板指数发布时间延后的原因,上海证券交易所解释为:“从板块规模来看,已挂牌家数较少、体量较小。其间,包括基金公司在内的大部分专业机构提出,科创板指数作为上证核心成份指数,需着重于指数的代表性和可投资性。在参考借鉴市场建议的基础上,上交所与中证指数公司经过深入调查和研究决定暂缓推出科创板指数。”

  据了解,今年7月,上海证券交易所和中证指数公司曾联合宣布,将于科创板上市股票与存托凭证数量满30只后的第11个交易日正式发布上证科创板50成份指数。

  数据显示,截至10月23日,待获批的科创板基金有109只。另据证监会数据,截至10月12日,有两只科创板基金已获批待发行,分别为安信基金旗下中证深圳科技创新主题指数型基金(LOF)、诺德中证研发创新100指数型基金。

  《投资时报》注意到,今年待审批的科创板基金除了博时基金、广发基金、华夏基金、嘉实基金、易方达基金等头部公司旗下产品外,也不乏中邮创业基金、中科沃土基金、先锋基金、鑫元基金等中小型基金公司的身影。

  18只基金业绩分化明显

  首批成立的科创板基金运行迄今已近半年,即便最晚成立的基金也运行了近四个月时间。